불공정 투자계약 손본다…벤처투자법 개정안 국무회의 통과

South Korea's government has revised the Venture Investment Promotion Act to legally restrict unfair investment contract terms, such as early repayment demands based on missed performance targets or excessive 'refixing' of conversion prices when startups fail to complete an IPO. Previously, such issues were only addressed through recommended standard contracts; now GPs of venture investment funds who use such unfair terms can face invalidation of those clauses and administrative penalties. The revision, passed by the Cabinet in September 2026, will take effect from March 30, 2027, following earlier reforms to standard contract templates and a 2025 ban on holding founders personally liable for company obligations.

韩国政府修订了《风险投资促进法》，对创业公司投资合同中的不公平条款进行法律层面的限制，例如以经营指标未达标为由要求提前回收投资款，或以IPO失败为由过度调整转换价格（refixing）。此前这类问题仅通过标准合同范本加以劝导，如今风险投资合资企业的普通合伙人（GP）若设定此类不公平条款，将面临条款无效及行政处罚。该修正案已于2026年9月经国务会议通过，预计将于2027年3月30日起施行，此前标准合同范本已进行改革，2025年也已禁止让创始人个人对公司债务承担连带责任。

韓国政府は「ベンチャー投資促進に関する法律」を改正し、経営指標の未達を理由とした投資金の早期回収要求や、IPO失敗を理由とした転換価格の過度な調整（リフィクシング）など、不公正な投資契約条項を法的に規制することにした。従来は標準契約書による勧告にとどまっていたが、今後はベンチャー投資組合の業務執行組合員（GP）がこうした不公正条項を設定した場合、その効力が認められず行政処分の対象となる。同改正案は2026年9月に国務会議を通過し、2027年3月30日から施行される予定で、これに先立ち標準契約書の改定や、2025年には創業者個人への連帯責任を禁止する措置も行われている。

Le gouvernement sud-coréen a modifié la loi sur la promotion de l'investissement en capital-risque afin de restreindre légalement les clauses contractuelles inéquitables, telles que les demandes de remboursement anticipé fondées sur des indicateurs de performance non atteints ou les ajustements excessifs du prix de conversion (« refixing ») en cas d'échec d'une introduction en bourse. Auparavant, ces problèmes n'étaient traités que par des recommandations via des contrats types ; désormais, les associés gérants des fonds de capital-risque qui imposent de telles clauses s'exposent à leur invalidation et à des sanctions administratives. Adoptée en conseil des ministres en septembre 2026, cette révision entrera en vigueur le 30 mars 2027, après une réforme antérieure des contrats types et l'interdiction, en 2025, de faire porter aux fondateurs une responsabilité solidaire personnelle pour les obligations de l'entreprise.